Isaac Cohen: MERCADO LABORAL

Las últimas cifras divulgadas la semana pasada confirman la declaración del presidente del banco central Jerome Powell que el mercado laboral de Estados Unidos está “extremadamente apretado.” Los 431,000 nuevos empleos no agrícolas creados en marzo empujaron hacia abajo la tasa de desempleo a 3.6 por ciento, desde 3.8 por ciento en febrero, muy cerca del nivel prepandémico de 3.5 por ciento en febrero de 2020. La última cifra también es el undécimo mes consecutivo de creación de empleo arriba de 400,000, el lapso más prolongado desde 1939.
           Con la disminución del contagio causado por la variante Ómicron del virus COVID19, el sector de hospitalidad y entretenimiento hizo la mayor contribución a la creación de empleo en marzo, seguido por los servicios profesionales y el comercio al menudeo. Los salarios también aumentaron en marzo, el promedio por hora aumentó 5.6 por ciento desde el año pasado, pero aún debajo de la inflación, medida por el índice de precios al consumidor, de casi 8 por ciento.
               Para controlar la inflación, el banco central comenzó a aumentar la tasa de interés y dijo que, de ser necesario, continuará haciéndolo a lo largo de este año. La pregunta principal es si puede lograr derrotar la inflación sin lesionar el vigoroso mercado laboral. Los expertos a eso le llaman un “aterrizaje suave,” en contraste con la recesión requerida para bajar la inflación durante la década de los años ochenta, conocida como “aterrizaje brusco.”
INGLÉS
The last figures released last week confirm the statement by Federal Reserve Chairman Jerome Powell that the US labor market is “extremely tight.” The creation in March of 431,000 new non-agricultural jobs, brought down the unemployment rate to 3.6 percent, from 3.8 percent in February, very close to the pre-pandemic level of 3.5 percent of February 2020. The last figure also is the 11th consecutive month of job creation above 400,000, the longest period since 1939.
           With the decline of contagion from the Omicron variant of the COVID19 virus, the leisure and hospitality sector made the biggest contribution to job creation in March, followed by professional services and retail trade. Wages also increased in March, with average hourly earnings increasing 5.6 percent from a year earlier, but still behind inflation, as measured by the consumer price index, of almost 8 percent.
           To bring inflation under control, the central bank already started increasing interest rates and has said that, if necessary, it will continue doing so throughout this year. The main question is if defeating inflation can be accomplished without hurting the vigorous labor market. Experts call this a “soft landing,” instead of the recession required to bring down inflation in the 80s, known as a “hard landing.”

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