Isaac Cohen: MENOS CRECIMIENTO

En medio de preocupaciones respecto a la inflación, la guerra en Europa Oriental y los cierres de ciudades en China, la semana pasada, el Departamento de Comerio reveló que la economía estadounidense se contrajo 1.4 por ciento, durante el primer trimestre de este año. Pero, como esta contracción ocurre junto al alza del índice de precios al consumidor a una tasa anual de 8 por ciento, eso también ha traído recuerdos alarmantes de la década de los años setenta, cuando el creciente desempleo junto a la galopante inflación fue bautizado como “estanflación.”

Precisamente, un día después del anuncio del Departamento de Comercio, el título del primer editorial del Wall Street Journal (04|29|22) fue “Rumores de Estanflación.” Es cierto, el editorial reconoció que “un trimestre no basta para que haya estanflación,” además de que otros indicadores del primer trimestre fueron más alentadores. Por ejemplo, el gasto de los consumidores aumentó a una tasa anual de 2.7 por ciento, un poco mejor que durante el trimestre anterior, junto a vigorosa inversión de las empresas en equipo.

Mirando hacia adelante, la Reserva Federal se reúne esta semana y ya dijo que aumentará la tasa de interés de los fondos federales en 0.50 por ciento. Además, describirá cómo planea disminuir las compras de bonos del Tesoro y de los garantizados por hipotecas, para reducir el tamaño de la cartera de activos del banco central. Finalmente, el viernes el Departamento de Trabajo revelará la cifra de creación de empleo en abril y la pregunta es si el promedio mensual permanecerá en alrededor de 600,000, igual que durante los últimos seis meses.

INGLÉS

In the middle of concerns about inflation, war in Eastern Europe and city lockdowns in China, last week, the Department of Commerce revealed a contraction of 1.4 percent in the US economy, during this year’s first quarter. But, since the contraction has come when the consumer price index reached an annual rate of 8 percent, it also brought back alarming memories of the 70s, when increasing unemployment and rising inflation was known as “stagflation.”

 Precisely, one day after the Commerce Department announcement, the title of the lead editorial in The Wall Street Journal (04/29/22) was “Rumors of Stagflation.” True, the editorial recognized “one quarter does not stagflation make” and other first quarter indicators were more encouraging. For instance, consumer spending increased at an annual rate of 2.7 percent, slightly better than the previous quarter, together with strong business spending on equipment.

           Looking ahead, the Federal Reserve meets this   week, and it has already said it will increase the federal funds rate by 0.50 percent. Also, it will describe how it plans to reduce the purchases of Treasury and mortgage-backed securities to shrink the size of the central bank asset portfolio. Finally, on Friday, the Labor Department will reveal the employment figure for April and the question is if average monthly job creation will remain at around 600,000, as during the past six months.

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