Isaac Cohen: DÉCIMO ANIVERSARIO

El profesor de MIT James Poterba, presidente de la Oficina Nacional de Investigación Económica, citado en el New York Times (06/09/19), dijo “si Estados Unidos logra pasar el 1 de julio sin recesión, la recuperación económica actual se convertirá en la más prolongada de la historia estadounidense.”

                Varios factores sobresalientes han contribuido a este logro. La expansión fue lenta, pero sacó a la economía de la Gran Recesión, la caída más severa desde la Gran Depresión de los años treinta. También, a pesar de la intensa confrontación política en Washington, la expansión es un resultado bipartidista, el cual comenzó bajo el Presidente Demócrata Barack Obama y ha continuado bajo el Presidente Republicano Donald Trump. Finalmente, si debe dársele crédito a alguien, éste le corresponde a la política monetaria contra cíclica implementada por el banco central.

                No obstante, el hecho que la expansión actual esté cerca de convertirse en la más prolongada que se ha registrado no significa que continuará. El Profesor Poterba también dijo que nadie sabe si ya estamos entrando en una recesión. De hecho varios indicadores están señalando una desaceleración. Ha disminuido la creación de empleo y la contracción en el sector manufacturero pueden ser consecuencia de las guerras comerciales, las cuales también lesionan a los exportadores y exacerban la volatilidad en los mercados. Funcionarios de la Reserva Federal han dicho que podrían bajar la tasa de interés para contrarrestar algunas consecuencias perniciosas de las guerras comerciales. La próxima reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal es el 18 y 19 de junio.

INGLÉS

The president of the National Bureau of Economic Research MIT Professor James Poterba, quoted in The New York Times (06/09/19), said “If the United States makes it past July 1 without a recession, the current economic recovery will turn out to have been the longest in American history.”

                Several outstanding factors have contributed to this achievement. The expansion was slow, but it pulled out the economy from the Great Recession, the most severe fall since the Great Depression of the 1930’s. Also, despite the intense political confrontation in Washington, the expansion is a bipartisan accomplishment, which started under Democrat President Barack Obama and has continued under Republican President Donald Trump. Finally, if credit should be given to somebody, it corresponds to the counter cyclical monetary policy implemented by the central bank.

                However, the fact that the present expansion is close to becoming the longest on record does not mean that it will continue. Professor Poterba also said nobody knows if we are already entering a recession. In fact, several indicators are pointing to a slowdown. Job creation has decreased and a contraction in the manufacturing sector may be the consequence of the trade wars, which are also hurting exporters and exacerbating market volatility. Federal Reserve officials have said interest rates may be lowered to counter some of the negative consequences of the trade wars. The next meeting of the Federal Reserve Open Market Committee is on June 18 and 19.